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一瓶眼霜登A股日化榜首:丸美市值飙至229亿元 国产化妆品企

来源:未知 作者:匿名 人气:168发布时间:2019-11-16 07:57:32

这张照片来自丸美官方网站

华夏时报(chinatimes.net.cn)记者余玉瑾见习记者孙园从北京报道

9月17日,广东丸美生物科技有限公司(以下简称“丸美股份”,603983,sh)股价飙升至58.50元/股的创纪录高位,市值229.37亿元,超过上海家化9亿元。事实上,丸红的股价在本月12日首次超过了日化行业前a股市值冠军上海家化,成为中国化妆品公司的“第一股”,市值高达225.6亿元。

今年7月25日,丸红的股票在上海证券交易所正式上市还不到两个月。在化妆品行业激烈的竞争下,这个国内品牌如何吸引投资者的注意力?

与高调的股价不同,丸美在外部声音上保持相对低调。结合近期股价走势,华夏时报记者就公司未来营销体系建设等相关问题致电丸美,并应证券部相关人员的要求发送了采访提纲,但截至发布时尚未收到回复。

聚焦眼霜的高毛利

2007年,一则“弹子弹,弹掉鱼尾纹”的广告开启了marubi star产品弹性蛋白眼部精华的品牌,启发了许多中国女性消费者的眼部护理理念。作为一家深入低端城市的国内中高端化妆品企业,丸红长期以来一直专注于眼部护理,并逐渐在国内细分市场建立了领先地位。丸美的“抗衰老眼霜”可以说是丸美股份投资最多、回报最高的主要产品。

丸美于2002年成立于广州,专注于具有差异化品牌定位的二三线城市。旗下拥有“丸红”中高档护肤品、广东著名商标“季春”大众护肤品和“爱火”中高档化妆产品三大品牌。

根据丸红的招股说明书,2018年,丸红主营业务毛利率达到68.36%,主要品牌丸红毛利率达到70.39%。其中,眼部护肤品毛利率最高,达到73.08%,去年眼部护肤品约占丸美收入的三分之一。业内人士预测,随着高单价新产品的推出,丸美2019年的毛利率将稳步上升。

近年来,在保持单一产品高增长的同时,丸红股份推动了丸红透明质酸、蛋白肽面膜等产品线的发展。近日,丸美公司宣布,由于业务发展的需要,公司计划将其业务范围扩大至“化妆品和无执照医疗器械的批发和零售”。

上海尚义咨询公司零售专家兼总经理胡春才在接受华夏时报采访时表示:“丸美产品相对于上海家化的优势在于更集中的系统。丸美在中国眼部护理领域排名第一。同时,丸红透过专卖店深化这一领域,然后切入其他具有一定关联度和连通性的面部护理领域。因此,与上海家化相比,Marumi在市场上面临更强的竞争优势。

胡春才认为:“上海家化涵盖了大量类别,不可避免地会有许多短板。很难用有限的R&D专利和分散的资源涵盖大量类别。很难把每一类都做好,也很难在市场上获得垄断利润。另一方面,如果Marumi在眼霜领域是最强的,那么将会有一定的垄断利润,它将能够为科技研发反哺自己,建造专利护城河。”

丸山眼霜在国内眼霜行业排名第一。数据显示,2018年,丸美有限公司在线眼霜的市场份额在行业中排名第三,仅次于国外品牌雅诗兰黛和资生堂。据决策犬微数据显示,2018年10月,国内细纹眼霜市场的前三大品牌分别是marubi/ Marumi、lilia、a.h.c/ Love和Pure,分别占细纹眼霜市场的8.35%、5.85%和4.43%。

视力数据显示,全球最大奢侈品集团路易威登(lvmh)旗下的L Asia Fund目前是丸美的第二大股东,持股比例为8.98%。2013年马鲁米被L Asia基金投资并认可后,其业绩大幅提升,开始脱离国内品牌。

或许是由于高毛利率、未来增长和路易威登的祝福,丸红的股票在市场上获得了更高的估值溢价。今年7月,马鲁米的股票以每股20.54元的发行价创下当地化妆品公司的新高。截至9月17日收盘时,马鲁美国股票的动态市盈率达到44.74倍,而上海家化的市盈率仅为24.82倍。

在销售模式上,丸美股份主要以直销方式分销和补充,包括专卖店、百货公司、美容院、电子商务等渠道。一位业内人士告诉《华夏时报》记者,在商场和百货公司渠道建设丸红股份也是一大优势。

值得注意的是,丸红股票的上市经历了跌宕起伏。2014年,丸美生物首次提交招股说明书。2016年,由于经销商模式、生产和运营方面的问题,被证监会主板发展和审查委员会否决。2018年,中国证监会再次取消了申请审查,理由是仍有相关事项需要进一步核实。2019年4月30日,丸美生物的第三次ipo申请最终获得批准。

国内化妆品企业的出路

9月16日,马鲁米股票的评级首次被该机构覆盖。华创证券认为,化妆品行业正处于新的爆发期,需求仍将保持相对长期的中高增长率。Marumi分享眼霜类产品的定位,国内品牌之间几乎没有竞争产品,高端产品和价格定位也区分了消费者群体。目前,利润水平不错,以下品牌和类别有相应的空间。目前,新股具有很强的属性。

以丸红为代表的国内化妆品企业开始受到市场的更多关注。同时,值得思考的是,国内化妆品企业将采取什么措施来与赢得市场多年的外国品牌竞争。

胡春才向《华夏时报》记者提出了一个观点,国内品牌想要赢得外资的游戏,只有科技的投资才能实现。他说:“多年来,营销渠道是国内品牌的优势,但较弱的是科技研发。随着消费的升级,消费者对产品的要求越来越高,产品的差异化也越来越强。科技真的可以给消费者的生活体验带来质的改善。"

海外日化巨头欧莱雅和宝洁在中国化妆品市场的领先地位离不开他们对产品研发的投资。然而,丸美等国内化妆品公司目前的成就也能给我们一些信心。

事实上,当地化妆品公司也更加关注R&D的投资。2018年,马鲁米、上海家化、培尔利亚和于佳卉等知名本土品牌的研发投资比例分别达到2.15%、2.35%、2.17%和2.05%,欧莱雅和资生堂分别达到3.4%和2.4%。研发投资比例差异不大,但由于规模不同,需要在技术研发方面加大努力,以匹配外国品牌。

在渠道建设方面,许多本土品牌早期在中小城市已经有了良好的销售网络基础。Marumi、Perlya、Natural Hall、Kaziran等品牌通过专卖店实现了快速增长。然而,国内电子商务渠道已经为阿非精油、云一方、曹芳收藏和膜性家族赢得了一定的市场份额。Marumi在2011年开设了第一家电子商务旗舰店。2016年至2018年,公司电子商务渠道分别实现收入3.5亿元、5.02亿元和6.58亿元,收入份额稳步增长。

此外,对于三、四线城市和农村地区来说,国外品牌的分布相对薄弱,当本土品牌的化妆品打入市场时,他们面临的来自国际知名品牌高端化妆品的竞争压力也较小。随着县域经济的快速发展和人均购买力的提升,国内商品在下沉市场中具有巨大的发展潜力。

根据相关调查和采访,以90后和00后为代表的年轻消费者正在改变消费观念,不再盲目追求外国品牌。随着他们对产品质量认识的加深,他们对“国货之光”的认识也在逐步提高,形成了独特的地方消费文化。

然而,似乎国内化妆品要为消费者形成品牌粘性还需要时间。一些业内人士告诉记者,近年来,国内化妆品品牌仍难以挑战主要国际品牌,在中国市场上同路竞争。国内化妆品企业要想寻求突破,就需要结合自身实际情况,以产品为基础,在研发、渠道和宣传上加大努力。

责任编辑:俞玉瑾编辑:韩枫

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